Valorização das moedas dos emergentes preocupa banco

A forte valorização de várias moedas de países emergentes preocupa o Banco de Compensações Internacionais (BIS). Em seu relatório anual, o banco central dos bancos centrais disse que embora a tendência contribua para a queda da inflação nessas economias, pode criar também aspectos negativos.

“Uma preocupação é seu impacto adverso na competitividade e no setor de bens comerciáveis”, disse a entidade com sede na Basiléia, Suíça. “A outra é que ao conter aumentos dos juros, pode estimular os preços dos bens não comerciáveis a subirem, especialmente aqueles relacionados ao setor imobiliário residencial”.

Além disso, “pressões pela valorização da moeda podem ser facilmente revertidas, o que pode então exigir elevações nas taxas de juros”. O BIS relata que entre dezembro de 2004 e março de 2007, a moeda brasileira valorizou-se 34%.

Na Ásia, a apreciação no mesmo período foi superior a 10% na Coréia do Sul, Malásia e Tailândia, e acima de 20% na Indonésia. “Ao contribuir para a desinflação e reduzindo a demanda agregada, a valorização cambial real pode ter oferecido espaço para um número de países reduzirem suas taxas de juros ou implementarem outras medidas de relaxamento monetário”, disse. “Em alguns países essas pressões parecem ter sido suficientemente grandes para induzirem as autoridades a reduzirem as taxas de juros para frear fluxos de capitais indesejados”.

Custo das reservas – O BIS disse que governos de países emergentes tentam conter a valorização de suas moedas com “pesada intervenção” nos mercados de câmbio. Isso, resultou no acúmulo de volumes de reservas estrangeiras e a necessidade de “esterilizá-las”, o que resulta em custos.

Fonte:Gazeta Digital